IPO大冷之年:又一家醫(yī)療細分龍頭終止上市

2024年4月4日,深圳證券交易所官網(wǎng)顯示,蘇州速邁醫(yī)學科技股份有限公司(簡稱:速邁醫(yī)學)創(chuàng)業(yè)板上市申請終止。

640 - 2024-04-07T131656.865.png

速邁醫(yī)學是國內(nèi)手術顯微鏡和臨床光學診察器械的主導品牌,口腔手術顯微鏡是速邁醫(yī)學的拳頭產(chǎn)品,目前速邁已成為中國口腔顯微細分領域市場第一品牌,當前國內(nèi)的市場占有率達60%以上,與德國蔡司 Zeiss、徠卡Leica在中國牙科顯微鏡市場三足鼎立。

僅如此,速邁醫(yī)學于2005年推出了中國第一臺牙科顯微鏡,堪稱國產(chǎn)牙科顯微鼻祖,打破了進口產(chǎn)品的壟斷,填補了國產(chǎn)牙科顯微鏡領域的多個空白。

從業(yè)績角度來說,速邁醫(yī)學的數(shù)據(jù)也不錯:此次速邁醫(yī)學選擇具體上市標準為“(一)最近兩年凈利潤均為正,且累計凈利潤不低于5000萬元”。

2020年-2023年上半年,速邁醫(yī)學實現(xiàn)營業(yè)收入分別為1.76億元、2.23億元、2.74億元和1.54億元,2020年-2022年的復合增長率為24.78%;歸母凈利潤分別為3812.57萬元、4304.87萬元、6029.81萬元和2723.95萬元,2020年至2022年復合增長率為25.76%。

在兩周之前的3月18日,深交所網(wǎng)站發(fā)布了速邁醫(yī)學關于第二輪問詢函的回復意見。

速邁醫(yī)學申報材料顯示,報告期內(nèi),公司累計現(xiàn)金分紅金額為7048.14萬元,本次募集資金擬補充流動資金1億元。
對于深交所二輪問詢中的“上市前大額現(xiàn)金分紅合理性”等問題,速邁醫(yī)學表示,公司報告期內(nèi)分紅有助于公司未來長遠發(fā)展,維護相關股東的利益,具有必要性。股東收到的分紅現(xiàn)金,主要用于支付員工持股平臺的出資款、受讓上海松佰牙科器械有限公司持有的公司部分股權(quán)、投資理財?shù)?。不存在體外資金循環(huán)形成銷售回款、承擔成本費用的情形。
速邁醫(yī)學IPO申報材料顯示,公司產(chǎn)品在主要性能參數(shù)方面已達到或優(yōu)于競爭對手產(chǎn)品,而終端銷售均價遠低于蔡司、徠卡等競爭對手。
深交所要求公司說明其產(chǎn)品相較于主要競爭對手的技術先進性情況,以及是否存在因技術水平、產(chǎn)品質(zhì)量或安全性原因獲取訂單失敗的情形。
速邁醫(yī)學對此表示,根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院出具的《牙科手術顯微鏡行業(yè)深度研究與市場前瞻報告》,國內(nèi)市場方面,公司自主品牌“ZUMAX”與德國蔡司、德國徠卡等國際一流品牌競爭并占據(jù)優(yōu)勢。國際市場方面,發(fā)行人緊隨德國蔡司、德國徠卡身后,與CJ-optik、Global Surgical、LABOMED等企業(yè)屬于第二梯隊。
速邁醫(yī)學在回復中稱,公司產(chǎn)品在光學系統(tǒng)參數(shù)及主要性能指標上,已達到或優(yōu)于競爭對手產(chǎn)品的披露真實、客觀、準確。
但值得關注的是,對于公司終端銷售均價遠低于蔡司、徠卡等競爭對手,速邁醫(yī)學及其保薦機構(gòu)并沒有明確解釋。
不過,從研發(fā)投入來看,速邁醫(yī)學對研發(fā)的重視程度卻不及同行業(yè)可比公司。報告期內(nèi),速邁醫(yī)學的研發(fā)費用率分別為6.73%、6.59%、6.47%和6.76%,遠低于同行業(yè)可比公司研發(fā)費用率平均值11.39%、10.8%、11.22%和8.95%。
從員工的專業(yè)結(jié)構(gòu)看,截至2023年6月30日,速邁醫(yī)學有59名銷售人員、82名管理人員、30名研發(fā)人員,研發(fā)人員占總員工比的10.31%,而美亞光電、海泰新光、蔡司醫(yī)療則高達41.24%、16.31%和21.38%。

此外,研發(fā)人員受教育程度上,截至2022年6月30日,速邁醫(yī)學大專及以下學歷的研發(fā)人員有6人,占比20%,其中一人還是公司的核心技術人員,以第一發(fā)明人身份手握3項發(fā)明專利。

來源:醫(yī)藥投資部落

聲明:本文觀點僅代表作者本人,不代表煜森資本立場,歡迎在留言區(qū)交流補充。如需轉(zhuǎn)載,請注明文章作者和來源。如涉及作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題,請在本平臺留言。