1月17日，云南白藥發(fā)布的投資者調(diào)研會議記錄顯示，在進(jìn)一步聚焦主業(yè)、謹(jǐn)慎投資的原則下，公司已于2023年三季度退出全部二級市場證券投資，并計劃于2024年不再開展二級市場證券投資業(yè)務(wù)。這意味著，在醉心于證券投資多年之后，云南白藥這家醫(yī)藥行業(yè)的大白馬公司，終于宣布“戒賭”。
從2019年開始，云南白藥開始走上大規(guī)模炒股之路，至今已有5年。作為曾經(jīng)的千億市值藥企，云南白藥依托云南白藥系列產(chǎn)品發(fā)家，隨后向日化領(lǐng)域拓展，并打造出牙膏、養(yǎng)元青洗發(fā)水等大健康產(chǎn)品。但是在營收和利潤都達(dá)到一定的規(guī)模之后，云南白藥似乎失去了發(fā)展的方向。事實上，在云南白藥開始大手筆炒股的時候，公司已經(jīng)4年沒有像樣的增長：2017年至2020年扣非后凈利潤分別為27.8億、29.1億、22.89億、28.99億，基本原地踏步。同時，公司賬上有豐沛的現(xiàn)金，截止2020年底，公司資產(chǎn)負(fù)債表顯示賬上現(xiàn)金152億。有這么多錢，公司卻找不到花錢的地方，至于其他公司沒錢投研發(fā)的煩惱，對于云南白藥來說根本就不存在。
2020年，云南白藥研發(fā)投入金額為1.81億元，占營收比重僅為0.55%，與2019年的0.59%相比下降幅度約0.04%。因此，坐擁大額現(xiàn)金而沒有投資的方向，是云南白藥手癢難忍、進(jìn)而投身證券投資的主要原因。
2019上半年，云南白藥當(dāng)期累計證券投資超72億元，其中，10億元買入4只境內(nèi)外股票，其他大部分資金還是投入到了相對穩(wěn)妥的債券型基金。得益于2019年證券市場的火爆，云南白藥當(dāng)年即嘗到甜頭，公允價值變動2.77億元。2020年，云南白藥的步子邁得更大，累計投入超138億元炒股，從云南白藥2020年年報中可以看到，云南白藥投資了小米集團(tuán)、伊利股份、貴州茅臺、騰訊控股等境內(nèi)外股票。2020年的A股和港股行情都不錯，云南白藥因此也斬獲了巨額收益，其中僅投資小米集團(tuán)的股票，就為公司貢獻(xiàn)了15億元賬面盈利，直接推動當(dāng)年歸母凈利同比增長31.85%達(dá)到55.16億元。但是隨著行情的結(jié)束，云南白藥也進(jìn)入了被證券市場教做人的階段，其2021年業(yè)績急轉(zhuǎn)直下，證券市場的巨額虧損成為首當(dāng)其沖的因素。
根據(jù)云南白藥2021年業(yè)績報告披露，由于公允價值變動損失19.29億元，云南白藥凈利同比下降49.17%至28.04億元，這成為公司近20年來的首次歸母凈利下滑。所謂“公允價值變動損失”，通俗點說就是炒股的損失。
這個信息引發(fā)了市場的強烈反饋，“云南白藥炒股”頻頻上熱搜，一時間成為行業(yè)的熱點八卦。
2022年2月，云南白藥向投資者承諾，將充分聽取廣大投資者對公司發(fā)展的意見和建議，在原有風(fēng)控措施上嚴(yán)格控制二級市場投資規(guī)模，并表示公司將逐步減倉，不繼續(xù)增持。2023年10月30日晚間，云南白藥發(fā)布2023年三季報，前三季度實現(xiàn)營收296.89億元，同比增長10.30%；歸屬于上市公司股東的凈利潤41.23億元，同比增長78.90%。報告同時顯示，云南白藥已處置了公司持有的全部小米集團(tuán)股票及部分基金投資，交易性金融資產(chǎn)期末余額為2.87億元，同比下降88.13%。有投資者這么評論：云南白藥投資這幾年虧了多少錢？估計也虧麻了，想想還是賣牙膏賺錢。此次云南白藥正式宣布“金盆洗手”，退出股市投機，是否能在主營業(yè)務(wù)上再締造新的輝煌？我們拭目以待。
聲明：本文觀點僅代表作者本人，不代表煜森資本立場，歡迎在留言區(qū)交流補充。如需轉(zhuǎn)載，請注明文章作者和來源。如涉及作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題，請在本平臺留言。
