去年，生物制藥行業(yè)見證了很多大手筆的兼并與收購。很多并購項目創(chuàng)造了百億美元宏大的聲勢與場面，但實際效果并沒有達到當初的預期。
2023年，美國聯(lián)邦貿易委員會（Federal Trade Commission）越來越多介入了企業(yè)并購交易審查。許多大型制藥公司表示，生物技術公司估值的準確性有待提高，在當前經濟環(huán)境下如何分配資金需要謹慎觀察。
雖然生物制藥行業(yè)的整體并購氛圍稍顯審慎，但2023年上半年仍有9筆價值10億美元以上的交易，其中最高一筆達430億美元。
表1 2023上半年9大生物制藥收購
01
輝瑞收購Seagen，
擴展腫瘤學產品管線
時間：2023年3月13日
交易價格：430億美元
今年3月，輝瑞以430億美元收購總部位于西雅圖的抗體藥物偶聯(lián)物（ADC）領導者Seagan，預計將于2023年底或2024年初完成交易。
因為在腫瘤學項目開發(fā)上的出色表現(xiàn)，Seagen在行業(yè)內并不缺乏追求者。2022年他們曾經與默沙東走得很近，但因價格沒有談攏而告吹。據報道，默沙東愿意為Seagen每股支付超過200美元的價格，這使得雙方潛在的交易價格已經超越了400億美元。
待價而沽的Seagen沒有能夠和默沙東走到一起，這給了輝瑞機會，他們每股229美元的報價最終被Seagen接受，將這筆交易的價格提升到了430億美元。430億美元并沒有使這筆交易進入生物制藥歷史排行榜前10名，略低于羅氏在2009年以468億美元收購Genentech的價格（第10名）。
這筆交易將Seagen的ADC技術融入輝瑞的產品管線，加強他們的腫瘤學產品開發(fā)，這對于輝瑞的未來發(fā)展至關重要，尤其是在后疫情時代。輝瑞預測，到2030年，Seagen的12%的同比預期增長將為他們帶來超過100億美元的收入。Seagen的四種藥物已經獲得FDA批準，用于治療乳腺癌，宮頸癌和膀胱癌以及淋巴瘤，而且標簽擴展的研究目前正在進行之中。Seagen的管線包括十幾種新分子，以及用于ADC和其他抗體平臺（如雙特異性抗體）的下一代技術。
02
默沙東收購Prometheus，
加強免疫學產品線
時間：2023年4月17日
交易價格：108億美元
默沙東以約108億美元的價格收購了長于免疫學開發(fā)的Prometheus Biosciences，一舉為自己的管線增加了5種炎癥性腸和免疫介導疾病的臨床和臨床前候選藥物。
Prometheus的主要候選藥物最初被指定用于治療潰瘍性結腸炎和克羅恩?。ㄐ旅QMK-7240）。這筆交易使默沙東進一步進入免疫學領域，在此之前這并不是他們所擅長的領域。
交易的核心是Prometheus單克隆抗體PRA023，該抗體將于今年晚些時候進入潰瘍性結腸炎（UC）和克羅恩?。–D）的后期研究。除了PRA023之外，Prometheus還在推進其他四種免疫介導適應癥的候選藥物，它們都成為了默沙東管線中的新項目。
03
Astellas收購Iveric Bio，
開發(fā)眼科療法
時間：2023年5月1日
交易價格：59億美元
日本生物制藥公司Astellas以59億美元收購新澤西州的Iveric Bio，以加強其視力復明的重點開發(fā)領域。
Astellas以每股40美元的價格收購Iveric，這是Astellas最大的一筆收購。該交易涉及多個項目，包括Avacincaptad Pegol（ACP，也稱為Zimura,oligonucleotide藥物）治療年齡相關性黃斑變性的地理萎縮（GA，一種不可逆的眼?。?，并且已經受到FDA的優(yōu)先審查。PDUFA的日期定為8月19日。
如果獲得批準，ACP預計將成為Astellas重要的收入來源，以取代Astellas和輝瑞的前列腺癌藥物Xtandi。Xtandi將于2026年在歐洲和日本失去專利保護，2027年在美國失去專利保護。
04
諾華收購Chinook Therapeutics，
擴展腎病療法
時間：2023年6月12日
交易價格：35億美元
為了擴大腎臟藥物組合，諾華以35億美元的價格收購了Chinook Therapeutics。收購將在2023年下半年完成，之后Chinook將與新成立的諾華子公司合并。
此次收購將使諾華能夠獲得Chinook正在開發(fā)的兩項后期項目，用于免疫球蛋白A腎?。↖gAN）。這是一種罕見的自身免疫性和進行性腎臟疾病，其特征是免疫復合物在腎臟中積累，導致器官炎癥和損傷，進而表現(xiàn)為尿液中的蛋白質或血液。Chinook最成熟的IgAN資產是atrasentan，它是內皮素A受體的選擇性拮抗劑，可發(fā)揮抗炎和抗纖維化作用，以減少蛋白尿并保留腎功能。
Chinook的第二個IgAN資產是zigakibart，也稱為BION-1301，目前正在進行I/II期研究。這是一種旨在靶向細胞外蛋白APRIL的抗體，該蛋白在IgAN中升高并與預后不良相關。Zigakibart可以減少蛋白尿。
05
賽諾菲收購Provention，
擴展糖尿病產品
時間：2023年3月13日
交易價格：29億美元
賽諾菲以每股25美元的價格收購了總部位于新澤西州的糖尿病公司Provention Bio，總交易價值為29億美元。
此次收購授予賽諾菲對Tzield（teplizumab-mzwv）的獨家權利，Tzield是一種用于延緩3期1型糖尿病發(fā)作的藥物。Tzield于2022年11月獲得FDA的批準，使其成為有史以來第一個能夠減緩這種疾病進展的改善療法。
06
禮來收購DICE Therapeutics
及其藥物開發(fā)平臺
時間：2023年6月20日
交易價格：24億美元
為了擴大自身免疫性疾病的治療范圍，禮來收購了位于舊金山的生物制藥公司DICE Therapeutics。該交易每股48美元，總價值高達24億美元。
這筆收購將使禮來有機會使用DICE的藥物開發(fā)平臺DELSCAPE。該平臺旨在優(yōu)化小分子藥物的創(chuàng)建，從而有效干擾蛋白質-蛋白質相互作用（PPI）。
07
葛蘭素史克收購Bellus Health，
囊獲潛在重磅炸彈
時間：2023年4月18日
交易價格：20億美元
葛蘭素史克與Bellus Health簽署了一項收購協(xié)議，價格為20億美元，以獲得這家加拿大生物技術公司的慢性咳嗽候選藥物Camlipixant。
Camlipixant是Bellus的主要候選藥物，是P2X3受體的高度選擇性拮抗劑，具有同類最佳的潛力。雖然咳嗽是對刺激物的自然身體反應，但難治性慢性咳嗽（RCC）與氣道中更高密度的感覺神經有關。P2X3受體存在于氣道的神經上。當激活時，它們會觸發(fā)RCC的過度咳嗽特征。使用拮抗分子破壞P2X3通路可以使咳嗽反射和頻率正常化。Bellus于2022年底啟動了CALM計劃，并預計到2024年下半年將獲得頂線數據。葛蘭素史克預計將在2026年推出Camlipixant。
Bellus的收購使葛蘭素史克與默沙東直接競爭，后者正在開發(fā)其P2X3拮抗劑gefapixant。盡管默沙東的產品可能率先進入市場，但葛蘭素史克仍然對Camlipixant充滿信心。
08
阿斯利康收購CinCor Pharma
及其高血壓管線產品
時間：2023年1月9日
交易價格：18億美元
阿斯利康以每股26美元（總價18億美元）的價格收購總部位于俄亥俄州辛辛那提的CinCor制藥，以加強其心腎藥物管線，這是CinCor制藥的擅長領域。
阿斯利康將獲得CinCor醛固酮合酶抑制劑候選藥物baxdrostat。Baxdrostat正在針對難治性高血壓患者進行開發(fā)。此外，該藥物正在作為原發(fā)性醛固酮增多癥和慢性腎臟疾病的潛在治療方法進行開發(fā)。
阿斯利康正在尋求將baxdrostat與其重磅糖尿病藥物Farxiga（dapagliflozin）相結合。Farxiga是一種首創(chuàng)的口服SGLT2抑制劑，與baxdrostat一樣，具有很強的心腎治療活性。Farxiga也被批準用于心力衰竭和慢性腎臟疾病。Farxiga是阿斯利康表現(xiàn)最好的資產之一，在2019年達到了重磅炸彈的地位，當時該藥物的年銷售額首次超過10億美元。去年，F(xiàn)arxiga的銷售額超過30億美元。
09
Ironwood Pharmaceuticals收購VectivBio，
開發(fā)罕見疾病療法
時間：2023年5月23日
交易價格：10億美元
Ironwood Pharmaceuticals今年5月完成了收購瑞士生物制藥公司VectivBio的最終協(xié)議。這筆全現(xiàn)金交易的價值約為10億美元（每股17美元）。
VectivBio專注于研究，開發(fā)和商業(yè)化各種罕見疾病的治療方法，包括急性移植物抗宿主病和腸衰竭短腸綜合征。VectivBio最先進的產品是apraglutide(一種GLP-2多肽類似物)，正在開發(fā)用于短腸綜合征伴腸衰竭（SBS-IF），這種疾病影響美國、歐洲和日本的約18000名成年患者。
去年10月，VectivBio宣布了apraglutide開放標簽II期研究的結果，顯示9名受試者的SBS-IF和結腸連續(xù)性患者明顯改善的數據。III期研究的結果預計將于今年年底公布。Apraglutide也正在進行一項針對急性移植物抗宿主病的II期研究，預計將于2025年8月獲得結果。此外，據報道，VectivBio還有至少四種其他項目仍處于發(fā)現(xiàn)和臨床前階段，針對尿素循環(huán)障礙、脂肪酸氧化障礙、氨基酸病和其他酸血癥。
VectivBio于2020年1月推出，融資額為3500萬美元，是輝瑞于2019年收購的Therachon Holding AG的分拆公司。
Ref.
Goodwin,K.Pfizer Wins Seagen Sweepstakes with$43B Bid.BioSpace.13.03.2023.
Merck Finalizes$10.8B Prometheus Buy.BioSpace.19.06.2023.
Goodwin,K.Astellas to Buy Iveric Bio for$5.9B in Age-Related Blindness Play.BioSpace.01.05.2023.
Manalac,T.Novartis Boosts Kidney Business with$3.2B Chinook Buy.BioSpace.12.06.2023.
Manalac,T.Sanofi Bolsters Diabetes Position with$2.9B Provention Buyout.BioSpace.13.03.2023.
Manalac,T.Lilly Aims to Boost Immuno Business with$2.4B DICE Buy.BioSpace.20.06.2023
Manalac,T.GSK Makes$2B Play to Challenge Merck in Chronic Cough Market.BioSpace.18.04.2023
Manalac,T.AstraZeneca Buys CinCor in a Deal Worth Up to$1.8B.BioSpace.09.01.2023
Akst,J.Ironwood to Pay$1B to Acquire VectivBio,Late-Stage Digestive Therapy.BioSpace.23.05.2023
Munger,L.9 Top M&As in the First Half of 2023.BioSpace.28.06.2023
來源：藥智網 ，作者骎丹翼
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