在剛剛過去的4月里，上交所聘任的第一屆科技創(chuàng)新咨詢委員會(huì)委員，其中有紅杉資本的沈南鵬、高瓴資本的張磊、華興資本的包凡，還有平安創(chuàng)投管理合伙人張江。
這不是張江第一次與頂級(jí)投資人站在一起。
在由華蓋資本、君聯(lián)資本、復(fù)星醫(yī)藥等知名投資公司掌舵人聯(lián)合發(fā)起的中國醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投資50人論壇（以下簡(jiǎn)稱H50）中，張江被推選為第三屆主席。H50核心理事匯集了國內(nèi)最有影響力的一線醫(yī)療投資機(jī)構(gòu)，不乏紅杉沈南鵬、松禾資本董事長(zhǎng)羅飛、北極光創(chuàng)投創(chuàng)始人鄧鋒等知名投資人的身影。
張江并非來自獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，而是來自由CVC起家的平安投資分支之一。在平安之前，他從未在任何風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)中工作，2012年他從麥肯錫加入平安，算是半路出家。
但加入平安之后，這個(gè)“外行”掌管了平安創(chuàng)投的醫(yī)療與海外投資，其管理規(guī)模從最初的10億人民幣做到如今的近百億。2018年，平安創(chuàng)投參投的企業(yè)中有3家IPO，藥明康德、Bionano、華領(lǐng)醫(yī)藥分別登陸A股、美股、港股市場(chǎng)。
張江自己引以為傲的是主投的掌上糖醫(yī)“連名字都是自己幫忙起的”，他從最早的天使輪投到B輪，再到C2輪引入平安集團(tuán)的旗下平安財(cái)智，最新一輪投前估值20億；他在以色列主導(dǎo)投資了Payoneer、eToro、IronSource等多個(gè)項(xiàng)目，堪稱在以色列投資最多的中國資本之一；他還領(lǐng)投了Tmunity，一家由全球頂級(jí)科學(xué)家創(chuàng)辦的公司，平安創(chuàng)投和禮來亞洲是其中少數(shù)的中國機(jī)構(gòu)。
“不知名”的張江，是如何做到的？
平安創(chuàng)投董事總經(jīng)理張江（圖片來源：平安創(chuàng)投官網(wǎng)）
情商不高，投不了醫(yī)療
張江說，TMT投資人或許可以做獨(dú)行俠，但醫(yī)療投資人不行。
一方面，醫(yī)療是慢生意，投資周期相對(duì)較長(zhǎng)。尤其是新藥領(lǐng)域，投資風(fēng)險(xiǎn)較高。另一方面，醫(yī)療市場(chǎng)分散且專業(yè)性很強(qiáng)，按照產(chǎn)業(yè)上下游、40余專科以及區(qū)域劃分后，很難產(chǎn)生一家獨(dú)大的現(xiàn)象。因此，醫(yī)療行業(yè)基金在專業(yè)與資源上更需要通過合作進(jìn)行補(bǔ)充，從一家公司的誕生到研發(fā)、銷售、支付等方面協(xié)力扶持；同時(shí)還能彼此分擔(dān)長(zhǎng)期持有的風(fēng)險(xiǎn)。
仔細(xì)觀察下你會(huì)發(fā)現(xiàn)，醫(yī)療投資人大多性格溫和。“情商差的人在這個(gè)行業(yè)里很難混下去的”，張江認(rèn)為。
初遇張江時(shí)，平安創(chuàng)投合伙人周暉對(duì)他的第一印象情商高。那是在2013年10月，某大型咨詢公司舉辦晚宴，邀請(qǐng)了30余位投資人。彼時(shí)，張江的title是總監(jiān)級(jí)的，而周暉是VP。通過共同朋友介紹，二人算是認(rèn)識(shí)了，握著酒杯交流的過程中，周暉直覺舒服?！皬埥芑钴S，非常愿意分享，愿意表達(dá)自己的真實(shí)觀點(diǎn)”，周暉回憶，“在場(chǎng)的人都覺得他很真誠”。跟張江聊天，大多數(shù)情況下他會(huì)臉上一直帶著笑意，交談時(shí)目光會(huì)照顧到在場(chǎng)的每一個(gè)人。
而在2019全球（青島）創(chuàng)投風(fēng)頭大會(huì)第一天日程結(jié)束后，同樣擔(dān)任嘉賓的張江和元禾原點(diǎn)合伙人樂金鑫等人約了一道吃飯。晚上九點(diǎn)，樂金鑫在群里@張江：“這哥們說得實(shí)在啊。”
跟張江的相處總是很舒服，周暉大概是最直接的感受者。2015年年底，平安創(chuàng)投計(jì)劃從早期投資向中后期拓展，需要組建團(tuán)隊(duì)。張江第一個(gè)想到給周暉打電話，問他有沒有興趣。
時(shí)任國創(chuàng)開元母基金副總裁的周暉幾乎沒有遲疑便同意了。其實(shí)平安創(chuàng)投在投資圈中遠(yuǎn)算不得知名，但接觸將近三年下來，周暉與張江十分投緣，“我來平安70%的原因是因?yàn)閺埥?。冥冥之中，似乎他們就?yīng)該一起做些什么。
除了主導(dǎo)平安創(chuàng)投的投資，張江在平安集團(tuán)內(nèi)部也有很多事務(wù)性工作。這些工作多涉及到各部門的協(xié)同，比如戰(zhàn)略投資要與平安的業(yè)務(wù)部門打通資源、商議落地。涉及到很多部門、很多人的事總是復(fù)雜的，但張江都能搞得定?！艾F(xiàn)在平安集團(tuán)在醫(yī)療領(lǐng)域大部分的戰(zhàn)略投資都是張總牽頭，我們團(tuán)隊(duì)執(zhí)行的”，周暉介紹。
去年，張江當(dāng)選H50第三屆輪值主席，他自認(rèn)為當(dāng)選的原因是“話多、愿意分享”。在這個(gè)匯聚了沈南鵬、羅飛、鄧鋒等中國一線醫(yī)療投資人的組織中，主席更像是一個(gè)服務(wù)工作者，一年任期中，每個(gè)月都要為核心理事舉辦一場(chǎng)活動(dòng)，大家互相走訪，交流醫(yī)療和投資行業(yè)的話題，“舉辦活動(dòng)還是需要投入精力的，理事們都很忙，我就多做一點(diǎn)”。最近一次，他作為H50帶隊(duì)人之一，召集了20位理事到紅杉探討醫(yī)保限價(jià)下創(chuàng)新醫(yī)藥的投資方向。
從“中上”到有野心
在投資圈，或者縮小范圍到H50、科創(chuàng)板咨詢委，張江自稱遠(yuǎn)算不上頂尖，“可能我比較容易滿足，比大家的普遍水平都高一些就好了。要做頂尖的人，比如從前10%成為5%要比從前20%成為10%多花好多倍的努力”。
工作后的張江開始體會(huì)到不知足。從埃因霍溫科技大學(xué)拿到博士學(xué)位后，張江進(jìn)入飛利浦醫(yī)療荷蘭總部從事產(chǎn)品研發(fā)和市場(chǎng)工作，成為飛利浦內(nèi)部同組第一個(gè)一畢業(yè)就簽到終身合同的員工。
但漸漸地，張江在工作中獲得的成就感越來越稀薄。每天五點(diǎn)半準(zhǔn)時(shí)下班，一年帶薪假38天，再加上宗教節(jié)日，休息時(shí)間幾乎快長(zhǎng)過工作時(shí)間。
跑市場(chǎng)、做客戶訪談的過程中，張江發(fā)現(xiàn)了自己對(duì)商業(yè)的興趣。2010年，他決定離職，到法國INSEAD商學(xué)院讀了一年MBA后，回國加入麥肯錫做咨詢顧問。
在麥肯錫，張江發(fā)現(xiàn)了自己的野心。
彼時(shí)，平安集團(tuán)是張江的客戶之一。中國平安董事長(zhǎng)兼CEO馬明哲對(duì)于金融產(chǎn)業(yè)的未來非常有危機(jī)感，一直在思考長(zhǎng)遠(yuǎn)的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)。如何解決創(chuàng)新的問題是其基本訴求。張江Team給出的建議是，組建一支創(chuàng)投基金，既能深入到創(chuàng)新前沿，又能為平安集團(tuán)創(chuàng)收。
幫助平安搭建創(chuàng)投結(jié)構(gòu)的過程中，張江發(fā)現(xiàn)創(chuàng)投是讓自己更有興趣的事。如果作為投資人，發(fā)掘有潛力的公司并陪伴它成長(zhǎng)，就能真正參與到行業(yè)中并對(duì)行業(yè)產(chǎn)生影響。
最早，早期投資帶給張江很大的滿足感。他的野心，催生了現(xiàn)在的掌上糖醫(yī)。
張江和掌上糖醫(yī)創(chuàng)始人匡明相識(shí)于ChaseDream論壇。二人同考GMAT混跡論壇時(shí)，張江是歐洲版版主，匡明正在讀劍橋大學(xué)的MBA。這對(duì)網(wǎng)友第一次見面是在強(qiáng)生的宣講會(huì)上，匡明選擇了強(qiáng)生醫(yī)療的offer，而張江回國去了麥肯錫。
學(xué)電子數(shù)據(jù)出身的匡明，在英特爾的時(shí)候做芯片設(shè)計(jì)時(shí)拿過專利；進(jìn)入強(qiáng)生后，他被派回中國做銷售，KPI背得很重。結(jié)果第一年，沒做過銷售也沒做過醫(yī)療的匡明就拿到了Top Sales，第二年依舊蟬聯(lián)。第三年伊始，強(qiáng)生業(yè)務(wù)調(diào)整，他計(jì)劃轉(zhuǎn)部門，并同張江講了自己的想法。
這是2014年。彼時(shí)，張江正在看糖尿病醫(yī)療市場(chǎng)，但一直沒發(fā)現(xiàn)好的標(biāo)的。張江十分欣賞匡明的能力，覺得他可以填補(bǔ)自己心中的市場(chǎng)空白，于是便游說匡明：“現(xiàn)在是創(chuàng)業(yè)的大好時(shí)機(jī)，你干脆出來創(chuàng)業(yè)吧。中國有1億糖尿病患者，我們挺看好這個(gè)市場(chǎng)?！笨锩髯隽艘环φn，也覺得是個(gè)好機(jī)會(huì)。
當(dāng)年年底，匡明注冊(cè)杭州康晟健康管理咨詢有限公司，并推出掌上糖醫(yī)這一糖尿病健康管理服務(wù)平臺(tái)。而康晟、掌上糖醫(yī)這兩個(gè)名字，都是張江幫忙起的。資金上，張江也從天使輪開始一直支持到B輪，后在其C輪融資時(shí)，又幫忙引入平安集團(tuán)旗下的平安財(cái)智。在掌上糖醫(yī)與保險(xiǎn)結(jié)合的過程中，張江也為其對(duì)接了資源。
至今，掌上糖醫(yī)的投資方包括IDG資本、經(jīng)緯中國、美年大健康、中金資本、三星資本等，估值較張江最初進(jìn)入時(shí)漲了近40倍。
自稱“中上”水平的張江也為自己的野心付出了更多努力。他給自己定下及格線，一年50周見兩三百家公司。去年一年，他在全球各地累計(jì)飛行131次，短途高鐵的出差也有幾十次。他怕漏過一個(gè)好的項(xiàng)目、一個(gè)好的創(chuàng)始人。
同時(shí)，平安創(chuàng)投投出的每個(gè)項(xiàng)目基本都要張江拍板。“所有我們看的項(xiàng)目的創(chuàng)始人，他都會(huì)見”，平安創(chuàng)投合伙人周暉介紹，“如果他覺得一個(gè)項(xiàng)目不行，他也一定會(huì)做很多工作、關(guān)注很多細(xì)節(jié)，找出不行的原因，而不是直接否決；兩三點(diǎn)鐘睡覺，五六點(diǎn)起床也是他作息的常態(tài)”。
“擠”進(jìn)海外項(xiàng)目
張江的野心還體現(xiàn)在海外投資。
早在2013年，張江便開拓了平安最早的以色列投資。去以色列看項(xiàng)目的熱潮中，剛剛成立的平安創(chuàng)投數(shù)度出手，成為在以投資最多的中國資本之一（據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，僅次于李嘉誠的維港投資）。
同時(shí)，平安集團(tuán)保險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)，讓美國醫(yī)療企業(yè)尤其是創(chuàng)新醫(yī)藥公司看好平安對(duì)產(chǎn)品進(jìn)入中國市場(chǎng)的幫助。“所以項(xiàng)目我們都能擠得進(jìn)，一流的項(xiàng)目也一樣，但領(lǐng)投的確很難。”
因此，為保證收益最大化，張江在海外項(xiàng)目談判中都會(huì)要求一個(gè)China right，即待其業(yè)務(wù)成熟進(jìn)軍中國市場(chǎng)時(shí)，平安創(chuàng)投擁有優(yōu)先談判權(quán)，可以讓所投企業(yè)同國內(nèi)公司之間做一些技術(shù)、業(yè)務(wù)或資本的合作，以實(shí)現(xiàn)雙方企業(yè)發(fā)展加成。
Tmunity則成為了張江海外投資的例外。在這個(gè)“純老外”公司的A輪融資中，張江爭(zhēng)取到了領(lǐng)投的位置。
Tmunity成立于2015年，由細(xì)胞治療領(lǐng)域權(quán)威Carl June教授團(tuán)隊(duì)創(chuàng)辦，專注研發(fā)下一代T細(xì)胞腫瘤免疫治療技術(shù)，是賓大歷史上第一次以大學(xué)名義直接投資的一家公司。
看到這樣全球性的好標(biāo)的，雖然明白難度很大，但張江還是盡其所能希望投得進(jìn)。
2015年9月，恰逢Carl June在深圳有一場(chǎng)演講，張江聞?dòng)嵄阌喠藱C(jī)票及同一家酒店，并拜托朋友幫忙約下時(shí)間。不巧，Carl白天的日程都已經(jīng)排滿。張江提出希望約在早餐前見一面，Carl同意了。
第二天7點(diǎn)，張江已經(jīng)敲響了對(duì)方的房門。兩個(gè)人就站在Carl門口，聊技術(shù)、聊行業(yè)、聊生活，直到Carl不得不去赴早餐約。此時(shí)，40分鐘已經(jīng)過去了。
雖然聊得投機(jī)，但由于尚未到Tmunity融資的合適時(shí)期，張江暫時(shí)無法如愿。但他依舊時(shí)刻關(guān)注著對(duì)方的業(yè)務(wù)進(jìn)展，一等，就是兩年。兩年后Tmunity的A輪融資中，平安創(chuàng)投成為賓大唯一接受的中國新投資者，并且成為這一輪的領(lǐng)投方。
如今，張江正帶著平安創(chuàng)投從最初的早期投資向中后期走。一方面，后期項(xiàng)目可以為L(zhǎng)P帶來更高的絕對(duì)值回報(bào)；另一方面，以平安集團(tuán)的體量來說，對(duì)大型項(xiàng)目的資源所能做出的貢獻(xiàn)更大些。
參考資料：
[1]醫(yī)療投資七年，把規(guī)模從10億人民幣做到百億，成為科創(chuàng)板咨詢委員會(huì)委員，張江是如何做到的？ Retrieved on May 30 2019 from 創(chuàng)業(yè)邦
