國(guó)內(nèi)首個(gè)港股“民營(yíng)三甲醫(yī)院”康華醫(yī)療不再將目光局限于廣東省內(nèi)，業(yè)務(wù)重點(diǎn)也不再局限綜合醫(yī)院或全科診所，其開始布局省外盈利周期相對(duì)較短的專科醫(yī)院。今年以來，康華醫(yī)療已收購(gòu)省外兩家專家醫(yī)院，其中的心血管專家醫(yī)院還處于發(fā)展初期，去年虧損4000多萬元。接下來，康華醫(yī)療能否做好跨地域管理，這是一個(gè)不小的挑戰(zhàn)。
△圖片來源：behance
6月22日，港股上市公司康華醫(yī)療(股票代碼：03689.hk)發(fā)布公告稱，公司收購(gòu)重慶眾聯(lián)心血管病醫(yī)院的60%股權(quán)，總代價(jià)為2.7億元人民幣，交易完成后，眾聯(lián)心血管病醫(yī)院將成為公司的非全資附屬公司。
2016年11月，康華醫(yī)療啟動(dòng)IPO并成功登陸港股主板市場(chǎng)，成為首家上市港股的“民營(yíng)三甲醫(yī)院”，作為為數(shù)不多的港股醫(yī)療標(biāo)的，康華醫(yī)療一直備受關(guān)注。
此前，2017年上半年康華醫(yī)療實(shí)現(xiàn)了7200萬利潤(rùn)，盈利勢(shì)頭雖強(qiáng)勁，但其面臨旗下兩家醫(yī)院所在地東莞市工業(yè)發(fā)展放緩，外來人口減少以及廣深兩市優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源分流壓力，維持盈利持續(xù)增長(zhǎng)的壓力不小。
◆ ◆ ◆
診療量增長(zhǎng)，全年?duì)I收同比增長(zhǎng)12%
從2017年年報(bào)數(shù)據(jù)看，康華醫(yī)療利潤(rùn)平穩(wěn)增長(zhǎng)。此前，康華醫(yī)療旗下主要有兩個(gè)醫(yī)院，分別為康華醫(yī)院和仁康醫(yī)院。
2017年年報(bào)顯示，康華醫(yī)療旗下康華和仁康兩家醫(yī)院營(yíng)收增長(zhǎng)12%至13.89億元，利潤(rùn)增長(zhǎng)10.8%至1.57億元，但這樣的業(yè)績(jī)并非是靠高價(jià)或提價(jià)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，更多還是依靠診療量提升實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收的高增速。
從診療服務(wù)價(jià)格來看，國(guó)家衛(wèi)健委統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年1-11月，全國(guó)三級(jí)公立醫(yī)院次均門診費(fèi)用為304.2元，人均住院費(fèi)用為13129.2元。而康華旗下醫(yī)院每個(gè)門診病人整體平均支出為318.4元，僅比公立三級(jí)醫(yī)院平均水平高14.2元，每名病人住院整體平均支出13361.1元，僅比公立三級(jí)醫(yī)院平均水平高231.9元。
且已獲三甲資質(zhì)的康華醫(yī)療本身定位服務(wù)于普通大眾，且還是當(dāng)?shù)氐尼t(yī)保定點(diǎn)醫(yī)院。而康華收費(fèi)相對(duì)較高的特殊服務(wù)收入占集團(tuán)總業(yè)務(wù)收入比重僅為9.6%，每個(gè)門診病人整體平均支出為486.5元，每名病人住院整體平均支出26118.2元，2017年成立的藥品及醫(yī)療耗材貿(mào)易公司收入僅720萬元，占比僅0.5%。
從量?jī)r(jià)變動(dòng)上看，2017年康華醫(yī)療營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)了12%的增長(zhǎng)，而康華醫(yī)療旗下醫(yī)院病人住院均次支出僅增長(zhǎng)3.7%，門診均次支出僅增長(zhǎng)2.5%，而住院及門診人次均增加8%，病床整體使用率也由2016年的83.2%提升至2017年的90%，由此可見，康華醫(yī)療2017年收入增長(zhǎng)中診療量提升在其中的貢獻(xiàn)不小。
△圖片來源：康華醫(yī)療2017年報(bào)
從康華醫(yī)療的科室營(yíng)收狀況來看，婦產(chǎn)科、心血管科、內(nèi)科以及普通外科是康華醫(yī)療貢獻(xiàn)業(yè)務(wù)收入的主力，其中，婦產(chǎn)科最為突出。2017年披露的年報(bào)顯示，婦產(chǎn)科相關(guān)科室貢獻(xiàn)的收入占到了康華醫(yī)療整體收入的20.5%，這主要是因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)于貴賓婦產(chǎn)科以及生殖醫(yī)學(xué)服務(wù)的需求相對(duì)較大，并且康華醫(yī)療加大了對(duì)該科室的婦產(chǎn)科醫(yī)療專家及醫(yī)療設(shè)施投入，2017年10月，康華醫(yī)療的產(chǎn)前診斷中心獲批投入運(yùn)營(yíng)。
值得注意的是，康華醫(yī)療心血管有關(guān)科室收入占比11.8%，位列第二位，但是業(yè)務(wù)增速很快，達(dá)到了20.2%，僅次于內(nèi)科有關(guān)科室及醫(yī)學(xué)美容有關(guān)科室。而康華醫(yī)療此次斥資2.7億收購(gòu)的重慶眾聯(lián)心血管病醫(yī)院主打的便是心血管病相關(guān)業(yè)務(wù)，在技術(shù)及管理等方面，醫(yī)院和醫(yī)院間或能形成正向協(xié)同關(guān)系。
◆ ◆ ◆
異地?cái)U(kuò)張主打“?？啤?/p>
康華醫(yī)療此前一直強(qiáng)調(diào)想公司長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)是建立擁有15,000張病床及30 間醫(yī)院的醫(yī)療集團(tuán)，而從2018年起，其落實(shí)目標(biāo)的腳步明顯加快。
康華醫(yī)療新收的兩家醫(yī)院標(biāo)的核心打法都和東莞兩家老醫(yī)院不同，東莞兩家醫(yī)院主打最常見的“大?？?、小綜合”模式，并與2017年新建的康華醫(yī)院-華為門診部共享醫(yī)療設(shè)施及專家資源，形成協(xié)同效應(yīng)，而新標(biāo)的則盯住熱門專科如“兒科”、“康復(fù)”及“心血管病”，主打?qū)？漆t(yī)院的模式。
2018年3月13日，康華醫(yī)療宣布以5866萬元股權(quán)購(gòu)買及2000萬元追加注資的方式獲得安徽樺霖57%。公告披露的信息顯示，安徽華霖旗下包括一家二級(jí)康復(fù)醫(yī)院，一家一級(jí)綜合醫(yī)院、9家殘疾康復(fù)中心及一家職業(yè)培訓(xùn)學(xué)校。
而安徽樺霖在省內(nèi)的運(yùn)營(yíng)相對(duì)成熟，健康點(diǎn)了解到，安徽樺霖集團(tuán)內(nèi)雇傭的員工逾400名，于2016年服務(wù)的患者數(shù)量超過8300名，與安徽合肥市政府在居家養(yǎng)老服務(wù)及殘疾人培訓(xùn)方面建立了比較穩(wěn)固合作關(guān)系。與此同時(shí)，安徽樺霖也是中國(guó)安徽省提供兒童康復(fù)服務(wù)的主要單位。
從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上看，安徽樺霖也已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利，截至2016年12月31日及2017年12月31日止各個(gè)年度的除稅后純利總額分別約為635萬元及540萬元。康華醫(yī)療入股后，安徽樺霖方面承諾截至2020年12月31日為止3年經(jīng)審核綜合除稅前溢利凈額將分別不少于600萬元、1100萬元及1550萬元。
康華醫(yī)療方面則強(qiáng)調(diào)，入股安徽樺霖的目的是建立以三級(jí)康復(fù)醫(yī)院為服務(wù)中心的康復(fù)機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)，并形成業(yè)務(wù)上的協(xié)同效應(yīng)。但康華醫(yī)療旗下兩家醫(yī)院康復(fù)相關(guān)業(yè)務(wù)并不突出，如何真正產(chǎn)生正向協(xié)同仍然存疑。
康華醫(yī)療新收購(gòu)的眾聯(lián)心血管病醫(yī)院則與安徽樺霖不同，仍處在發(fā)展初期階段，公告披露的信息顯示，眾聯(lián)心血管病醫(yī)院2016年度及2017年度除稅后凈額虧損800萬元及4360萬元。
而眾聯(lián)心血管病醫(yī)院還處于起步階段。其2017年4月開業(yè)，2017年年內(nèi)收治住院患者390人，門診患者3000余人，年內(nèi)完成190臺(tái)手術(shù)。
無論是從門診量還是醫(yī)院經(jīng)營(yíng)情況看，眾聯(lián)心血管醫(yī)院在現(xiàn)階段都稱不上一個(gè)好標(biāo)的，康華醫(yī)療為何要收購(gòu)這家醫(yī)院？健康點(diǎn)就此問題采訪康華醫(yī)療相關(guān)負(fù)責(zé)人，截止發(fā)稿前仍未收到回復(fù)。
其實(shí)，康華醫(yī)療去年就與眾聯(lián)心血管病醫(yī)院建立了管理合作關(guān)系，自2017年3月開業(yè)起，康華醫(yī)療對(duì)眾聯(lián)心血管病醫(yī)院有獨(dú)家管理權(quán)，康華醫(yī)療向眾聯(lián)心血管病醫(yī)院收取每月管理費(fèi)20萬元（適用稅前）及每月5%的收益提成。眾聯(lián)心血管醫(yī)院也是康華醫(yī)療在廣東以外地區(qū)涉足醫(yī)療業(yè)務(wù)的首個(gè)醫(yī)院。
官網(wǎng)信息顯示，眾聯(lián)心血管病醫(yī)院為“渝洽會(huì)”招商引資項(xiàng)目，是重慶市第一家心血管病醫(yī)院。按照國(guó)家三級(jí)甲等?？漆t(yī)院標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)，院區(qū)占地30余畝，規(guī)劃建筑面積約10萬平方米，可展開床位505張，總投資額約12億人民幣，為三級(jí)心血管病?？漆t(yī)院，并且為重慶市醫(yī)保定點(diǎn)醫(yī)療機(jī)構(gòu)。
此前有調(diào)查顯示，中國(guó)現(xiàn)有心血管病患者2.9億人，高血壓患者占九成以上。在城鄉(xiāng)居民總死亡原因中，心血管死亡高居首位，2015年每5例死亡中就有2例死于心血管病。
但目前眾聯(lián)心血管病醫(yī)院處于運(yùn)營(yíng)初期，此前托管的“輕資產(chǎn)”模式變?yōu)榱说摹爸刭Y產(chǎn)”模式。康華醫(yī)療如何做好患者教育以更好獲客，并通過運(yùn)營(yíng)管理實(shí)現(xiàn)盈利？畢竟跨地域管理對(duì)于長(zhǎng)期位于東莞本地的康華醫(yī)療來說，是一個(gè)不小的挑戰(zhàn)。
以上分享來自北京煜森股權(quán)投資有限公司，想了解更多投融資、生物醫(yī)學(xué)科技的資訊，請(qǐng)關(guān)注“煜森資本”微信公眾號(hào)。
關(guān)于煜森資本：煜森資本成立于2016年，聚焦國(guó)際先進(jìn)的生物醫(yī)學(xué)科技，旨在打造一流的醫(yī)療健康創(chuàng)業(yè)和投融資平臺(tái)。核心團(tuán)隊(duì)由一批業(yè)內(nèi)資深企業(yè)家、投資人和職業(yè)經(jīng)理人組成，擁有豐富的研發(fā)、管理、創(chuàng)業(yè)、投資和資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，并擁有深厚的行業(yè)資源。煜森資本核心業(yè)務(wù)，包括天使投資、共同創(chuàng)業(yè)、財(cái)務(wù)顧問和專項(xiàng)投資基金四大板塊。煜森資本秉承“投資并與企業(yè)共成長(zhǎng)”的理念，致力于成為企業(yè)的緊密合作伙伴，推動(dòng)和協(xié)助企業(yè)共同發(fā)展，與投資和服務(wù)的企業(yè)攜手構(gòu)建中國(guó)醫(yī)療健康新生態(tài)。
